和上市两周股价已腰斩的嘀嗒出行不同，如祺出行拿到了不一样的脚本。

高跟美腿

7月10日一样碰到上市破发后，7月11日如祺出行股票翻红，早盘涨超10%，尽管后续涨幅回落至4.72%，但在流动性垂危的港股，这么的收成已算难过。

能走出上扬的股价弧线，是因为比起单纯以顺风车为标签的嘀嗒出行，头顶“Robotaxi第一股”光环的如祺出行解析讲了一个更有念念象力的好故事。而在本钱商场以外，武汉无东说念主驾驶智能“萝卜快跑”车队的落地运营，也为无东说念主驾驶的故事增添了更多画面感。

铺垫多年，千呼万唤的Robotaxi终于迎来爆发前夕，但商场准备好了吗？

闯关

继6月28日嘀嗒出行在港交所上市之后，如祺出行也于7月10日登陆港交所。再加上本年5月向港交所递交IPO招股书的曹操出行，出行企业迎来上市潮。

其实当下并不是在港股上市的好时机。

2024年以来，港股本钱商场避险情谊高潮，左证东方钞票(300059)Choice数据，本年港股上半年的IPO募资额未能破损130亿港元大关，这一数字相较于往年显得尤为低迷。通盘上半年内，募资额特出10亿港元的IPO样貌仅有一个。四肢对比，2021年快手在港上市，募资额是478亿港元，特出前年港交所全年募资额。

受融资环境影响，企业不一定能在本钱商场获取预期的估值和融资畛域，上市破发成为普遍气候。

以嘀嗒出行动例，尽管头顶“分享出行第一股”光环，也曾说合五年竣事盈利，且是独一说合多年盈利的出行平台，却很难获取投资者疼爱。上市碰到破发，后股价握续下滑，适度7月11日收盘，报2.720港元，两周时刻，股价较6港元的刊行价也曾腰斩。

投资者对其看法比较一致，嘀嗒出行天然以顺风车服务为主打，具有一定的商场基础和用户粘性，但在自动驾驶等前沿技巧方面相对滞后，这可能导致投资者对其永恒增长后劲的评估较为保守，从而影响了其在本钱商场上的通晓。

比较嘀嗒出行，本钱商场对如祺出行愈加“优容”。尽管招股书深切，如祺出行3年亏蚀20亿元，且短期内难以开脱这一格式。但仍有投资者以为，在当下通盘汽车产业将来朝着智能化转型的趋势下，如祺出行提前布局并卡位Robotaxi这一了了明确且后劲渊博的赛说念，有望在将来竣事弯说念超车并赢得商场疼爱。

如祺出行的业务包括出行服务、技巧服务，以及为司机及运力加盟商提供全套支握的车队销售及维修。2021年，如祺出行细密开动Robotaxi(无东说念主驾驶网约车)的拓荒和营业化。适度2023年12月31日，Robotaxi服务也曾运营累计20080小时，掩盖545个站点，且自有的Robotaxi车辆均配备L4级自动驾驶技巧。

自动驾驶光环加握下，上市次日，如祺出行股价一度较刊行价涨超14％，市值破损80亿港元，康健通晓也进一步印证了Robotaxi宗旨的含金量，展示了本钱商场对自动驾驶和出行服务领域的高度宥恕与期待。

抢滩

实质上，一众出行企业加码Robotaxi的研发，不单是是为了在本钱商场有故事可讲，更攻击的是Robotaxi这一营业模式为企业盈利提供了攻击的机会和可能性。

当下，除滴滴和嘀嗒以外，其他网约车企大多处于亏蚀景色。网约车入局者迢遥，行业竞争强烈，商场份额被多家竞争敌手分割，价钱战也较为常见，导致企业难以竣事盈利，其次，网约车企业需要多数资金进入在车辆购置、司机培训、平台运营等方面，也使得企业永恒处于亏蚀景色。

Robotaxi模式带来了更多可能性。

举例，Robotaxi能够权贵减少东说念主力成本并提供圭臬化服务，这是其最大的上风。以滴滴的2023年财报为例，前年滴滴的中国出行总收入1750亿元，其中大多数皆付给了司机。如若能够将现存的网约车服务沿途或部分替换为Robotaxi，那么正本支付给驾驶员的工资、培训和处理用度将大幅减少，从而凯旋普及企业的利润水平。

这种成本结构的优化，不仅有助于企业普及盈利材干，其营业模式的奏效也将为企业带来本钱商场的更多宥恕和认同，从而更容易获取投资者的疼爱和资金支握。

当下，出行企业正放浪度鼓励Robotaxi的营业化落地。

滴滴自2016年起就在磋议自动驾驶，何况也曾领受和广汽联手打造Robotaxi量产车。刻下，两边合营的首款车已完成家具界说，正在进行缠绵造型的纠合评审，经营来岁竣事量产。这款车的定位为跨界SUV，基于广汽埃安AEP3.0高端纯电专属平台、星灵高端电子电气架构打造，同期搭载滴滴自动驾驶全套全无东说念主驾驶软硬件技巧决议、安全冗余系统和最新一代面向无东说念主化出行服务的座舱文娱系统。

如祺出行招股书深切，这次募资金额中，约40%将用于自动驾驶及Robotaxi运营服务的研刊行动，15%用于自主研发绽放式Robotaxi运营科技平台。

曹操出行也在招股书中默示，一部分募资用于投资自动驾驶，将与安靖集团合营部署前装量产的L4级自动驾驶车辆，且正与业务合营伙伴启动无东说念主出租车经营。

不少正在列队IPO的出行公司也早已布局了Robotaxi业务。享说念Robotaxi 于2021年上线，已在上海嘉定、苏州相城等区域开展常态化载东说念主示范独揽。T3出行于2021年在苏州启动了Robotaxi的公开运营，前年发布国内出行行业首个生态大模子——阡陌大模子。

过程更快的“萝卜快跑”也曾能大范围运营Robotaxi。在本年一季度，萝卜快跑供应的自动驾驶订单达到约82.6万单，累计订单特出600万单。近期，萝卜快跑在武汉市全无东说念主订单量也曾迎来爆发式增长，单日单车峰值超20单。四肢对比，出租车司机平均一天的单量，八成也在20单。

左证汽车探讨服务机构IHS Markit的展望，到2030年中国分享出行商场的总畛域将权贵增长至2.25万亿元，其中Robotaxi(无东说念主车服务)将占据主导地位，孝顺高达60%的商场份额，即1.3万亿元。这意味着快速崛起的Robotaxi快速崛起无疑会对传统网约车商场带来坎坷小觑的冲击与重塑，二者的较量将趋于尖锐化。

谁能成为下一个指引者，刻下尚难定论，但Robotaxi落地所带来的担忧情谊，也曾在当下开动酝酿。

争议

每轮技巧校正，皆将勾画出一个新纪元，但并非通盘东说念主皆能在这轮变革均分到蛋糕。实质上，跟着无东说念主出租开动运营，越来越多的司机堕入了我方行将休闲的恐慌和恐忧中。

萝卜快跑细密上线后，多位武汉跑网约车司机在酬酢平台发声，“当今是‘粥少僧多’，司机本就吃不饱，无东说念主驾驶网约车的出现，无疑给正本就处于窘境中的网约车司机带来了更大的压力。”

有司机在酬酢平台默示，每天挂着滴滴、高德等三四个平台，每天大要跑10个小时，活水多的时候400多元，少的时候只须100多元。惶恐充电等开支，平均一天只可得手150元傍边。

这是一个运力本就富余的行业。2023年以来，已有多个城市先后发布了网罗预约出租汽车行业风险预警的晓谕，提醒环球该市网约车数目也曾富余，行业景气情况靠近告诫红线。

以重庆为例，重庆市交通局发布2023年1—10月网约车投资酌量风险教导，数据深切2023年第三季度月均出勤接单(每月有接单记载)的网约车车辆约5.9万辆，仅占中心城区网约车总和的53%。以现存订单量畛域，实质上很难相沿中心城区11.1万辆网约车沿途参与运营服务，车辆运力已远超实质需求。

订单少的同期，为了胁制成本和提高盈利材干，网约车平台束缚弯曲运价战略，并减少了对司机的补贴力度。压力传导至终局，为了防守生存，很多网约车司机不得不延伸责任时刻，有的致使以车为家，每天责任特出10小时致使15小时。可是，即便如斯骁勇付出，他们的日均活水也时常难以达到理念念水平。

这种情况下，如若萝卜快跑以及雷同的无东说念主出租车，在武汉以及宇宙各地赶快扩展，不仅是对传统网约车商场的挑战与重塑，更会深刻影响当地行状商场。

当下，不错让司机暂时松语气的音问是，无东说念主驾驶技巧天然在某些方面也曾取得了权贵的跨越，但其全面替代出租车司机仍濒临诸多礼貌和挑战。

在长江网武汉市民留言板上，相对于“萝卜快跑”的留言，刻下已特出300条。多条留言深切，萝卜快跑Robotaxi在说念路上运营时间，出现车辆在绿灯景色下停滞不前、红灯时冲入路口中央、转弯时卡顿不动等情况，并激励交通拥挤气候，对市民出行变成了一定影响。

业内东说念主士指出，Robotaxi要替代出租车司机需要更长的时刻和更多的技巧跨越。比如在技巧层面，及时感知与决策材干需普及，尤其在复杂天气和光照条款下，需增强对预行动和有时情况的支吾材干，确保多模态交融感知的精确度。还需建立完善冗余缠绵和故障检测机制，确保乘客安全。

此外指挥学生，法律与监管框架尚待完善，公众信任也需渐渐建立。基础才能方面，智能交通系统、高精度舆图等配套才能需加快树立，以支握无东说念主驾驶技巧的平凡独揽。